5月以来，港股市场(chǎng)仍(réng)在持续(xù)下跌，最近一个交易(yì)日即(jí)5月(yuè)25日主要指数更是创出年内收市(shì)新低。不过，虽然多只(zhǐ)投资(zī)港股(gǔ)的ETF产品年内(nèi)收(shōu)益(yì)告(gào)负，但资金越跌(diē)越买，多只港股ETF产品年(nián)内份额(é)增幅明显，纷(fēn)纷创下(xià)历史新高。如广发基金两只港(gǎng)股(gǔ)ETF年内份额分别激(jī)增16倍、13倍，华夏恒(héng)生互联网(wǎng)ETF份额也持续增(zēng)长，最新份额更是逼近700亿(yì)份。

　　多位业内人(rén)士对此表示(shì)，港股作为离岸市场，基本面主(zhǔ)要(yào)跟随国(guó)内市场，而流(liú)动性与海(hǎi)外(wài)流动性相关度较(jiào)高，在(zài)基本面(miàn)及流(liú)动性双(shuāng)重压(yā)力下(xià)，5月市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势(shì)较弱。不过，当前(qián)港股市(shì)场估值(zhí)水平已处于(yú)历(lì)史偏(piān)低(dī)水平，具(jù)备(bèi)一(yī)定的(de)投资性价比，看好人工智能(néng)、互联网科技、创新(xīn)药等细分领(lǐng)域的投资机会。

　　最高激增(zēng)16倍！

　　多只份(fèn)额(é)再创新高(gāo)

　　Wind数据显示，截至5月26日(rì)，港(gǎng)股(gǔ)ETF产品(pǐn)年内份额合计达2284.37亿份，相较(jiào)于(yú)年(nián)初增(zēng)幅超37％，年内资金合(hé)计净流(liú)入达244.42亿元。

　　具体(tǐ)来看，有多只ETF产(chǎn)品份额增幅明(míng)显，且再(zài)创辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思历(lì)史新高。其中，广发恒生(shēng)科技ETF、广发港(gǎng)股创新药ETF年(nián)内份额增幅分别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港(gǎng)股ETF产品，亦在跨境ETF产品(pǐn)中位列前二。而易方达、富(fù)国(guó)基(jī)金等旗下(xià)5只港股(gǔ)ETF产(chǎn)品(pǐn)份额也实现(xiàn)倍数增幅。

　　此外，华夏恒生互(hù)联网ETF份额也持续增(zēng)长，年(nián)内份额增幅超(chāo)31％，最新份额(é)已站上699.71亿份的高位，再创(chuàng)历史新高，并继续蝉联市(shì)场规模最(zuì)大(dà)的港股ETF产品(pǐn)。

　　不过(guò)，从产品业绩(jì)来看，截至5月26日，仍有(yǒu)超九成(chéng)港股ETF产品年(nián)内(nèi)收益为负(fù)，产(chǎn)品平(píng)均收(shōu)益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场持续震荡(dàng)下跌，3月下旬虽有小幅回(huí)调，但4月下(xià)旬之后又转跌，5月25日，港股再度缩量下(xià)跌(diē)，恒(héng)生指数(shù)、恒生科技指数在同日创下年内收市(shì)新低；而整体看(kàn)，5月港股市场跌多涨少，波动中(zhōng)枢朝下移动。

　　对于近期港股市场波动下跌，广(guǎ辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思ng)发恒生科技ETF基金经理刘杰(jié)分析系受多个因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。一方面(miàn)，国内经济复(fù)苏斜(xié)率放(fàng)缓，市场处于弱预期(qī)和(hé)弱复苏叠加(jiā)的阶段(duàn)；另一方面，海外核心(xīn)通胀仍(réng)存韧性，美(měi)国债(zhài)务上限到期带(dài)来的债务违约风(fēng)险也对市场风(fēng)险偏好形成扰动。

　　同时，港股囊括了大部(bù)分内地互(hù)联(lián)网以及新经(jīng)济领域上市公(gōng)司，5月(yuè)份日本正(zhèng)式出台了制造设备管制措施(shī)，加大了市场辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思(chǎng)对于国内科(kē)技(jì)领(lǐng)域的担忧(yōu)，同期A股市场情绪偏弱，均(jūn)影响了(le)5月份港(gǎng)股市场的表现。

　　诺德基(jī)金基(jī)金经理(lǐ)张昳(dié)泓认为，港股近期波动较大主要有基本(běn)面以及(jí)资金面两方面的原因。

　　首先，从基本面角度来(lái)看，去年防疫(yì)政策转向(xiàng)后市场(chǎng)对(duì)于(yú)国内(nèi)疫后复苏有较高的预期(qī)，“从春节前后(hòu)的复苏情况，我(wǒ)们确实看到由(yóu)于线(xiàn)下场(chǎng)景的修复，消(xiāo)费需求出现了比较好(hǎo)的恢复。而进入4、5月份，国内经济整(zhěng)体相较一季度环(huán)比有所减弱，这也使得市场对于(yú)国内经济复苏预期开始修正，整体盈利端(duān)预期有所下(xià)修。”

　　其次，从资金流(liú)动性的(de)角度来看，张昳(dié)泓表(biǎo)示，海外对于暂(zàn)停加(jiā)息的(de)节奏出现反复，人民币汇(huì)率也在持续走弱，近期(qī)跌破7的关(guān)口。港股作为(wèi)离岸市场，基(jī)本面主要(yào)跟随国内市场，而流(liú)动性与海外流动性(xìng)相关度较高，在基本(běn)面及流(liú)动性双(shuāng)重压力下，5月市(shì)场(chǎng)走势较弱(ruò)。

　　中(zhōng)融基金(jīn)直言(yán)，港(gǎng)股从Beta的角(jiǎo)度(dù)是中美经济(jì)相(xiāng)对强弱关系的直(zhí)接反(fǎn)馈，“放开国门之后我们预(yù)期中国经济向上，美国经济进入衰退，所(suǒ)以港(gǎng)股表现(xiàn)很(hěn)亢奋，但实际结果中美两边的状态(tài)变化还(hái)是需要更长时间(jiān)，但(dàn)大(dà)概率还是(shì)会发生的，在这个过程中的波折(zhé)就(jiù)对应着人民币汇率和港股的大幅波动。”

　　看好AI、创新药等细分(fēn)领域投(tóu)资机会

　　尽(jǐn)管年(nián)内持续下跌，但多位业内人士(shì)认为，当前(qián)港股市(shì)场估值水平已处(chù)于历史偏(piān)低水(shuǐ)平，具(jù)备一(yī)定(dìng)的(de)投资(zī)性价比，并看好人工智能、互联网科(kē)技、创新药等(děng)细分领域的投资机会。

　　广发基(jī)金刘(liú)杰表示，受欧美银行业(yè)危机影(yǐng)响和主要经(jīng)济体政策变化扰动(dòng)，今年以来港股持续(xù)回调(diào)，整体表现不(bù)如(rú)A股。但随着国内外(wài)流动性压(yā)力持(chí)续缓解，未来(lái)港股资金(jīn)面或有机会(huì)得(dé)到(dào)改善，结合(hé)当前的低估值水(shuǐ)平，港(gǎng)股吸引力或许逐(zhú)步凸(tū)显。“某些波动较(jiào)大且回(huí)调较多的细(xì)分板块或许是值得关注(zhù)的(de)方向，例如恒生(shēng)科技以(yǐ)及港股创新(xīn)药等(děng)，若未来市场进一步回暖(nuǎn)，科(kē)技领域、港股创新药以及消费复苏或者更能调动市场的关注(zhù)度(dù)。”

　　投资建(jiàn)议上，广发基金(jīn)刘(liú)杰(jié)认为港股波动性(xìng)较大(dà)，建议投资者(zhě)通过定投分散参与，较好平衡(héng)风险和(hé)机(jī)会。同时，选择更(gèng)有价值的细分赛道(dào)，或许(xǔ)更符合(hé)未来(lái)市(shì)场的表现。

　　具(jù)体(tǐ)来看，首先(xiān)，人工(gōng)智能(néng)有望成为全球投资的主(zhǔ)线，推动(dòng)了中美股市的(de)表现(xiàn)，未来(lái)人工智能应用或利(lì)好科技(jì)相关细分领域。其次，港股(gǔ)创新药(yào)是国内医(yī)药领域长期具备相对优势(shì)的细(xì)分赛道，对比美国创新药(yào)占比医药市场80％的(de)占比(bǐ)，国(guó)内占比仅(jǐn)为10％左(zuǒ)右，未(wèi)来肿瘤等方向需(xū)要更多(duō)更(gèng)先进的疗法(fǎ)和创新(xīn)药，长期投资价值值得关注。此(cǐ)外(wài)，港股(gǔ)消费行(xíng)业(yè)也有(yǒu)望上行(xíng)。因(yīn)为目前我国经济总量(liàng)数据回暖，国内经济长远发展的确定性增强，居民可支配收入增加，消费信心(xīn)正逐步(bù)恢复(fù)。

　　中(zhōng)融基金表示，港股市(shì)场是以机构和外资(zī)为主(zhǔ)导的市(shì)场(chǎng)，因此海外经(jīng)济数据对港(gǎng)股资(zī)金面(miàn)会产生较(jiào)大影响。在当前流动性持续承压和较弱的国际宏观环境(jìng)背景下，短期港股或(huò)是震荡行情，投资(zī)者可(kě)以关注(zhù)高稳定(dìng)性且具备(bèi)估值(zhí)性价比的(de)标的。

　　“当(dāng)中(zhōng)国经济恢复(fù)比预(yù)期更强或者美(měi)国经济下(xià)滑(huá)比预期(qī)更快这二者中任(rèn)一情景发生甚至同时发生时，我们可(kě)能就会看(kàn)到人(rén)民币(bì)汇率的走强，同时港股整(zhěng)体表现也会走(zǒu)强。”中(zhōng)融基金(jīn)进一步指(zhǐ)出，可(kě)以先重点关注运营商(shāng)等高股息资(zī)产，而随着市场预期更(gèng)进(jìn)一步强(qiáng)化，可(kě)以更多关注互联(lián)网、创(chuàng)新药等高弹(dàn)性板块。因为消费品(pǐn)的业绩差异很大，建议更多关注个股的性价比与成(chéng)长的确定性。

　　诺德基金张昳泓直言，从长期维(wéi)度来看，当下(xià)港股市(shì)场具备一定(dìng)的投资(zī)性价(jià)比(bǐ)，当前估(gū)值水平仍(réng)然位(wèi)于历史偏低(dī)水平(píng)。从基本面(miàn)角(jiǎo)度来(lái)说，他们认为国内经济的复苏节奏可能大(dà)概(gài)率是一波三折(zhé)趋势向上的弱(ruò)复苏态势，当下港股市场已经price in经济复苏较弱的相对悲(bēi)观的预期，往(wǎng)后看随着经济的(de)缓慢(màn)复苏，预计盈利预期也会逐步上修。而从(cóng)流动性(xìng)角度来看，美联储暂停加息虽在(zài)节(jié)奏(zòu)上(shàng)较(jiào)难判断(duàn)，但往未来看(kàn)是大概率(lǜ)事件，预计人民币汇率的压力也会逐步缓(huǎn)解。

　　“细分(fēn)板块上(shàng)，我们认为顺周期(qī)受(shòu)益于国内经济复苏的(de)消费(fèi)、互联(lián)网(wǎng)、医药等板块仍然值得重点关注(zhù)。”张昳泓表示，港股市场由(yóu)于其离岸市场特性，海外(wài)投资(zī)人占比较高(gāo)，受国内(nèi)及海外(wài)多重(zhòng)因素(sù)影响，市场整体波动性较大(dà)，建议投(tóu)资人可(kě)以(yǐ)逢低布局，更多可(kě)以(yǐ)采取基(jī)金(jīn)定(dìng)投的方式投资于港股市场。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思