总(zǒng)市(shì)值超6万亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市(shì)场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际(jì)金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活(huó)力，满(mǎn)足多(duō)元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也发布消息，上(shàng)交所将在中(zhōng)国(guó)证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金(jīn)融支持(chí)创(chuàng)新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支持(chí)创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的(de)重要举(jǔ)措，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有积极意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积(jī)极关注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情(qíng)况改进(jìn)优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了投资(zī)者适当性管理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等(děng)一系列风控安排，保障了期(qī)权市场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前(qián)期(qī)的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步(bù)，将在(zài)中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模(mó)和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了(le)重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为(wèi)股(gǔ)票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市(shì)交易(yì)。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募(mù)投资人士对(duì)此表示，目(mù)前我国已经推(tuī)出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资有了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利于(yú)投资者(zhě)做好(h手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒ǎo)风险管理，满足不(bù)同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指数(shù)跟(gēn)踪产品中，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的可能(néng)性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分析，相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华(huá)南(nán)一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投(tóu)资(zī)等，在投资层面的配(p手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒èi)套策略(lüè)也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资(zī)金，增强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关(guān)注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一(yī)步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会(huì)不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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