昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达(dá)成协议，双方在可(kě)自由支(zhī)配开支方(fāng)面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的(de)人士称，最终可能达成的不会是一份长达数(shù)百页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位消息(xī)人(rén)士(shì)称，预计谈判代表将敲定(dìng)可自由支配开支(zhī)的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个月通(tōng)过正常的(de)拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别(bié)的细(xì)节。根据(jù)美国联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元支出(chū)总额的(de)27％。其中(zhōng)大约(yuē)一半用于国防，一些议员表示(shì)不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能采取新的(de)措(cuò)施。当(dāng)前的任务是监控市(shì)场(chǎng)形势并(bìng)及(jí)时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的价(jià)格反映了(le)市场对(duì)全球宏观(guān)经济(jì)形放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受势的评估。美(měi)国加息阻碍(ài)了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易(yì)员们(men)完(wán)全押(yā)注美联储(chǔ)会在(zài)6月(yuè)或7月的(de)某次(cì)会议上(shàng)再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的(de)可(kě)能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个(gè)基点，这代(dài)表市场认为接下(xià)来两(liǎng)次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时(shí)，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规(guī)模通常都是(shì)25个(gè)基点的(de)倍数，这代(dài)表6月加(jiā)息25个(gè)基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望成为全(quán)球第九家市值(zhí)突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当于两个英特(tè)尔(ěr)的市(shì)值(zhí)。英伟达创美股(gǔ)史上最(zuì)大单日市值增(zēng)长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的(de)财报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿(yì)美元(yuán)；调整后每(měi)股收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场(chǎng)预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季(jì)营收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一极(jí)度积(jī)极的展(zhǎn)望表(biǎo)明(míng)，英伟达从全球(qiú)企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获(huò)得的(de)利益远(yuǎn)超人(rén)们预(yù)期。英伟达生(shēng)产极度(dù)复杂(zá)的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创(chuàng)近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在(zài)经历短暂(zàn)反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研中心黑色(sè)高(gāo)级(jí)研究员(yuán)黄(huáng)科在(zài)接受(shòu)期货日报记(jì)者采访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑色(sè)系品种大幅下跌(diē)是宏(hóng)观和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目(mù)前美国两党(dǎng)对于政府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍没有达(dá)成一致(zhì)，随着截止日期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排除(chú)接下来(lái)继续加息的(de)可能性，当前美联储6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数走强对于(yú)大宗商品(pǐn)价(jià)格普(pǔ)遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月份公(gōng)布(bù)的社融和固定资(zī)产投(tóu)资等经济数据略低(dī)于市场(chǎng)，市场担(dān)心(xīn)经(jīng)济复苏的(de)后劲不足，也导致与国(guó)内经济状况关(guān)联(lián)性较强的(de)黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业(yè)层(céng)面也(yě)并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受并(bìng)没有很强的减产动力。在行业(yè)利(lì)润(rùn)尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原(yuán)料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)价下方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整体陷入(rù)“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体来看，近(jìn)两个(gè)月来钢材下游需求恢复距离此前(qián)预(yù)期有较大差距，叠加(jiā)今年(nián)年初以来市场(chǎng)对(duì)下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨(dūn)和(hé)3114万吨(dūn)，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方(fāng)正中期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华(huá)告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是(shì)国(guó)内政策刺激还(hái)比较(jiào)有限(xiàn)，当前内需虽然未见好转，但今年以来(lái)表(biǎo)现(xiàn)一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国内政(zhèng)策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国(guó)内市场利空在价格(gé)中已有体(tǐ)现，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求(qiú)端(duān)利空可能(néng)来自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压力会明显增加，产量也面临继(jì)续(xù)压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政(zhèng)策(cè)不及(jí)预期后，国内下一个相对重要的政策时点可(kě)能在7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品种价格(gé)底部的确(què)立需要黑色商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)供应(yīng)回落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货(huò)均(jūn)出现下(xià)降。不过目前焦煤进(jìn)口通(tōng)关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真正(zhèng)见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后(hòu)续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端(duān)对钢(gāng)价形(xíng)成一定支撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有(yǒu)实质(zhì)性(xìng)的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后(hòu)期(qī)供需平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动力煤(méi)价格有加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗(cū)钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的负(fù)向(xiàng)循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在(zài)期货价(jià)格(gé)大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货(huò)价格已跌(diē)回至2020年5月之前(qián)的水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情(qíng)初期(qī)的(de)价格区间有利于行业供需加(jiā)快调整，且目前(qián)距离(lí)2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)和钢材社会库存较(jiào)近(jìn)年同(tóng)期(qī)偏(piān)低、6月份之后来自政策(cè)面和(hé)市(shì)场力(lì)量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策(cè)效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及(jí)国内外价差(chà)有利于钢(gāng)材(cái)出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对(duì)黑色(sè)系商品价格(gé)保(bǎo)持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹(dàn)依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业(yè)链库存整体较低(dī)，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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